Opciones De Compra De Acciones E Incentivos De Gestión Para El Riesgo Tomando Evidencia De Fas 123r

Opciones sobre acciones e incentivos de gestión para la toma de riesgos: Evidencia del FAS 123R Rachel M. Hayes. Michael Lemmon y Mingming Qiu Resumen: Proporcionamos nuevas pruebas sobre la relación entre la compensación basada en opciones y la conducta de riesgo mediante la explotación del cambio en el tratamiento contable de las opciones sobre acciones tras la adopción del FAS 123R en 2005. La implementación del FAS 123R representa Un cambio exógeno en los beneficios contables de las opciones sobre acciones que no tiene efecto sobre los costos y beneficios económicos de las opciones para proporcionar incentivos de gestión. Nuestros resultados no apoyan la opinión de que la convexidad inherente a la compensación basada en opciones se utiliza para reducir los problemas de agencia relacionados con el riesgo entre administradores y accionistas. Demostramos que todas las empresas reducen drásticamente su uso de opciones sobre acciones (convexidad) después de la adopción del FAS 123R y que la disminución en el uso de la opción está fuertemente asociada con un proxy para los costos de contabilidad. Existe poca evidencia de que la disminución en el uso de la opción después del cambio contable da como resultado políticas de inversión y financieras menos arriesgadas. Obras relacionadas: Este artículo puede estar disponible en otra parte de EconPapers: Busca artículos con el mismo título. La referencia de la exportación: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML / Text El diario de la economía financiera es corregido actualmente por G. William Schwert Más artículos en el diario de la economía financiera de la serie de Elsevier datos sostenidos por Shamier, Wendy. Este sitio es parte de RePEc y todos los datos mostrados aquí forman parte del conjunto de datos RePEc. ¿Su trabajo falta de RePEc? Aquí es cómo contribuir. Preguntas o problemas Consulte las preguntas frecuentes de EconPapers o envíe un correo a. Opciones de papel e incentivos de gestión para tomar riesgos: Evidencia de FAS 123R Rachel M. Hayes Michael Lemmon Mingming Qiu. Universidad de Utah, Utah, Estados Unidos Recibido el 30 de noviembre de 2010. Revisión 12 de julio de 2011. Aceptado el 10 de agosto de 2011. Disponible en línea 30 de enero de 2012. Resumen Proporcionamos nuevas pruebas sobre la relación entre la compensación basada en opciones y el comportamiento de riesgo mediante la explotación de la En el tratamiento contable de las opciones sobre acciones tras la adopción del FAS 123R en 2005. La aplicación del FAS 123R representa un cambio exógeno en los beneficios contables de las opciones sobre acciones que no tiene efecto en los costos y beneficios económicos de las opciones de incentivos de gestión. Nuestros resultados no apoyan la opinión de que la convexidad inherente a la compensación basada en opciones se utiliza para reducir los problemas de agencia relacionados con el riesgo entre administradores y accionistas. Demostramos que todas las empresas reducen drásticamente su uso de opciones sobre acciones (convexidad) después de la adopción del FAS 123R y que la disminución en el uso de la opción está fuertemente asociada con un proxy para los costos de contabilidad. Existe poca evidencia de que la disminución en el uso de la opción después del cambio contable da como resultado políticas de inversión y financieras menos arriesgadas. Clasificación JEL Palabras clave Compensación Incentivos Asumir riesgos Gobierno corporativo FAS 123R Agradecemos a Hank Bessembinder, Alex Edmans, Todd Gormley, Narayan Naik y Michael Roberts por sus útiles comentarios. Agradecemos también a los participantes en la Conferencia Europea de Invierno de 2011 y participantes en el seminario en la Universidad de Chicago, la Escuela Noruega de Economía y Administración de Empresas, la Universidad Tecnológica de Nanyang, la Universidad Estatal de Pensilvania, la Universidad de Tulane, la Korea Business School y la Wharton School de la Universidad De Pensilvania. Autor correspondiente. Tel. 1 801 860 0968 fax: 1 801 581 3956. Copyright 2012 Elsevier B. V. Todos los derechos reservados. Evidencia del FAS 123R Proporcionamos nuevas evidencias sobre la relación entre la compensación basada en opciones y el comportamiento de riesgo, aprovechando el cambio en el tratamiento contable de las opciones sobre acciones después de la adopción del FAS 123R en 2005. La implementación del FAS 123R representa un cambio exógeno en los beneficios contables de las opciones sobre acciones que no tiene efecto en los costos y beneficios económicos de las opciones para proporcionar incentivos de gestión. Nuestros resultados no apoyan la opinión de que la convexidad inherente a la compensación basada en opciones se utiliza para reducir los problemas de agencia relacionados con el riesgo entre administradores y accionistas. Demostramos que todas las empresas reducen drásticamente su uso de opciones sobre acciones (convexidad) después de la adopción del FAS 123R y que la disminución en el uso de la opción está fuertemente asociada con un proxy para los costos de contabilidad. Existe poca evidencia de que la disminución en el uso de la opción después del cambio contable da como resultado políticas de inversión y financieras menos arriesgadas. Si experimenta problemas al descargar un archivo, compruebe si tiene la aplicación adecuada para verla primero. En caso de problemas adicionales, lea la página de ayuda de IDEAS. Tenga en cuenta que estos archivos no están en el sitio IDEAS. Por favor sea paciente ya que los archivos pueden ser grandes. Como el acceso a este documento está restringido, es posible que desee buscar una versión diferente en Investigación relacionada (más adelante) o buscar una versión diferente de la misma. Artículo proporcionado por Elsevier en su diario Journal of Financial Economics. Buscar documentos relacionados por la clasificación JEL: G34 - Economía Financiera - - Finanzas Corporativas y Gobernanza - - - Fusiones y Adquisiciones Reestructuración Gobierno Corporativo G38 - Economía Financiera - - Finanzas Corporativas y Gobernanza - - - Política y Regulación Gubernamental M52 - Administración de Empresas y Economía de Negocios Marketing Economía del Personal de Contabilidad - - Economía del Personal - - - Métodos de Compensación y Compensación y Sus Efectos Brian J. Hall Kevin J. Murphy, 2003. El Problema con Opciones de Acciones, Journal of Economic Perspectives. American Economic Association, vol. 17 (3), páginas 49-70, Verano. Maug, Ernst Dittmann, Ingolf, 2007. Bajos salarios y sin opciones. La estructura óptima de la remuneración de los ejecutivos Salarios más bajos y ninguna opción Sobre la estructura óptima de la remuneración de los ejecutivos, Documentos 07-41, Sonderforschungsbreich 504. Himmelberg, C. P. Hubbard, R. G. Palia, D. 1997. Entender los determinantes de la propiedad mutua y el vínculo entre propiedad y desempeño, Documentos 97-21, Columbia - Graduate School of Business. Cuando solicite una corrección, mencione por favor este artículo: RePEc: eee: jfinec: v: 105: y: 2012: i: 1: p: 174-190. Consulte la información general sobre cómo corregir el material en RePEc. Para preguntas técnicas sobre este artículo, o para corregir sus autores, título, resumen, información bibliográfica o de descarga, comuníquese con: (Shamier, Wendy) Si ha creado este artículo y aún no está registrado en RePEc, le recomendamos que lo haga aquí . Esto permite vincular tu perfil a este elemento. También le permite aceptar citas potenciales a este tema de las que no estamos seguros. Si faltan referencias, puede agregarlas usando este formulario. Si las referencias completas enumeran un elemento que está presente en RePEc, pero el sistema no enlazó con él, puede ayudar con este formulario. Si sabe de los elementos que faltan citando éste, puede ayudarnos a crear esos vínculos agregando las referencias pertinentes de la misma manera que se ha indicado anteriormente, para cada elemento referente. Si usted es un autor registrado de este artículo, también puede revisar la pestaña de citas en su perfil, ya que puede haber algunas citas esperando confirmación. 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